٢١ أكتوبر عام ١٩٧٣، وبعد إقرار واشنطن مساعدات عسكرية عاجلة لإسرائيل، فرض حظر نفطي عربي على الولايات المتحدة وهولندا تحديداً. في ١٧ أكتوبر ١٩٧٣ قرر وزراء النفط العرب خفض الإنتاج ٥% شهرياً دعماً للجبهات العربية في حرب أكتوبر. قاد الملك فيصل الموقف السعودي، مؤكداً توظيف النفط أداة ضغط سياسي، لا مجرد مورد اقتصادي تقليدي. ارتفعت الأسعار من نحو ٣ دولارات للبرميل إلى أكثر من ١١ دولاراً خلال أشهر، ما أحدث صدمة طاقة عالمية. أعادت الأزمة صياغة سياسات الطاقة الغربية، وأنشئت احتياطات استراتيجية، وتبدلت موازين القوة في سوق النفط الدولي.